自從２００８年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來，黃金再次成為動(dòng)蕩中的資產(chǎn)“避風(fēng)港”，金價(jià)更在其他資本市場(chǎng)暴跌的背景下連創(chuàng)新高；而國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)也異�；钴S，關(guān)注度不斷提升。在中國(guó)方興未艾的金市，六部委發(fā)文進(jìn)一步推動(dòng)，黃金市場(chǎng)會(huì)帶來哪些變化？

　　勾勒出中國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展的藍(lán)圖

　�。橙眨�中國(guó)人民銀行、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、稅務(wù)總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)黃金市場(chǎng)發(fā)展的若干意見》，明確我國(guó)黃金市場(chǎng)的發(fā)展方向。

　　在這份公布的意見中，包括建設(shè)功能完善的黃金市場(chǎng)的意義，明確黃金市場(chǎng)的發(fā)展定位，加強(qiáng)黃金市場(chǎng)服務(wù)體系建設(shè)，完善黃金市場(chǎng)制度和相關(guān)政策，規(guī)范黃金市場(chǎng)、防范地下炒金等。目前國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)最關(guān)注也最有代表性的問題，基本都被提及。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，雖然此次六部委聯(lián)合發(fā)布的意見相對(duì)比較宏觀，但總體來看，應(yīng)該是我國(guó)黃金市場(chǎng)大幅度改革的先聲，為未來市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展奠定了重要的基礎(chǔ)。

　　黃金分析師蔣舒說，六部委意見將未來黃金市場(chǎng)發(fā)展與我國(guó)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升的全局聯(lián)系在一起，明確提出“未來黃金市場(chǎng)的發(fā)展，要服務(wù)于我國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展大局，立足于提高我國(guó)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，著力發(fā)揮黃金市場(chǎng)在完善金融市場(chǎng)中的重要作用”。

　　意見還從市場(chǎng)服務(wù)體系、法律法規(guī)、政策支持、風(fēng)險(xiǎn)防范和投資者利益保護(hù)等各個(gè)層面勾勒出中國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展的藍(lán)圖，既有戰(zhàn)略高度，又有具體實(shí)施的各項(xiàng)制度安排。

　　北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)劉山恩說，意見的意義非常深遠(yuǎn)，主要在于隨著我國(guó)黃金市場(chǎng)迅速擴(kuò)大，黃金市場(chǎng)涉及面越來越廣，此次意見其實(shí)是黃金相關(guān)的主管部門統(tǒng)一思想的結(jié)果，為進(jìn)一步協(xié)同發(fā)展黃金市場(chǎng)做了很好的鋪墊，在一些大的原則上進(jìn)行了有效統(tǒng)一。“如此一來，市場(chǎng)長(zhǎng)期高度關(guān)注的《黃金管理?xiàng)l例》的出臺(tái)可能加快進(jìn)程，未來國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的進(jìn)一步改革的條件基本具備�！�

　　新一輪大發(fā)展大變革呼之欲出

　　作為財(cái)富象征，黃金在新中國(guó)經(jīng)歷了從國(guó)家“嚴(yán)格管控、統(tǒng)收統(tǒng)配”到如今市場(chǎng)自由開放、百姓藏金用金的巨變。中國(guó)不僅成為世界上最大的黃金生產(chǎn)國(guó)和第二大黃金消費(fèi)國(guó)，而且上海黃金交易所已悄然躍升為全球黃金現(xiàn)貨交易量最大的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)。

　　新中國(guó)的黃金事業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了嚴(yán)格管控時(shí)期和以黃金替代外匯進(jìn)口物資時(shí)期，而真正的巨變發(fā)生在２００２年，上海黃金交易所成立，標(biāo)志著黃金在我國(guó)轉(zhuǎn)向自由交易，中國(guó)黃金從“國(guó)儲(chǔ)”轉(zhuǎn)向“民藏”的步伐加快。

　　而此次六部委發(fā)文促進(jìn)黃金市場(chǎng)，劉山恩認(rèn)為，中國(guó)黃金市場(chǎng)新一輪大發(fā)展、大變革已呼之欲出�！耙庖姷淖饔貌粌H是協(xié)調(diào)統(tǒng)一各部委對(duì)于黃金市場(chǎng)管理的總體原則，最大的發(fā)展還是明確了黃金未來發(fā)展的多元市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，意見中明確提出了目前已初步形成了上海黃金交易所黃金業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)和上海期貨交易所黃金期貨業(yè)務(wù)共同發(fā)展的市場(chǎng)格局，形成了與黃金產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的良好局面，這樣無疑大大擴(kuò)大了黃金市場(chǎng)的廣度和深度�！�

　　蔣舒分析，六部委為促進(jìn)黃金市場(chǎng)發(fā)文，至少傳遞了三大市場(chǎng)信號(hào)：

　　首先，體現(xiàn)了政府對(duì)于黃金市場(chǎng)發(fā)展的高度重視。六部委聯(lián)手促進(jìn)和規(guī)范黃金市場(chǎng)，充分說明黃金市場(chǎng)在政府決策機(jī)構(gòu)心目中的分量。黃金市場(chǎng)將成為中國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新和制度改進(jìn)的先鋒。

　　其次，突出了各類金融機(jī)構(gòu)在黃金市場(chǎng)的地位和作用。意見共有９處明確提到商業(yè)銀行，提到包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)則有５處，涉及整體金融服務(wù)、人民幣黃金衍生品交易、黃金倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸、黃金進(jìn)出口、黃金企業(yè)債券融資、黃金企業(yè)信貸和風(fēng)險(xiǎn)控制各個(gè)方面。

　　第三，商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)將迎來發(fā)展熱潮。意見中明確提到商業(yè)銀行應(yīng)“向黃金產(chǎn)業(yè)提供多方位的金融服務(wù)。結(jié)合產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展需要，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，開展實(shí)物金銷售、黃金租賃、黃金遠(yuǎn)期和黃金期權(quán)等業(yè)務(wù)，豐富市場(chǎng)品種，滿足企業(yè)融資需求和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要。鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行開展人民幣報(bào)價(jià)的黃金衍生品交易”。并“擴(kuò)大有進(jìn)出口黃金資格的商業(yè)銀行數(shù)量”。商業(yè)銀行的黃金業(yè)務(wù)將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的雙重發(fā)展。

　　“未來對(duì)于普通投資者來說，無疑中國(guó)市場(chǎng)上的黃金投資品種將更加豐富，與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品將更加多元化，投資者參與黃金交易更加便捷。”蔣舒說，“未來國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)金融屬性將進(jìn)一步突出，投資黃金的機(jī)會(huì)也會(huì)更多。”

　　關(guān)注新規(guī)的三大新意

　　此次六部委聯(lián)合發(fā)布的意見，有很多具有新意的提法值得關(guān)注。如在切實(shí)加強(qiáng)黃金市場(chǎng)服務(wù)體系建設(shè)方面，提出了“豐富市場(chǎng)交易模式，引入做市商制度，提高黃金市場(chǎng)流動(dòng)性”。

　　蔣舒預(yù)計(jì)，提出引入黃金做市商制度，主要是為了黃金交易型憑證、黃金期權(quán)等未來可能的產(chǎn)品創(chuàng)新做準(zhǔn)備�！爸袊�(guó)的股票、期貨和黃金市場(chǎng)均采用電子撮合的交易系統(tǒng)，在一般金融產(chǎn)品的交易中不需要做市商來幫助市場(chǎng)成交。但是黃金交易型憑證、黃金期權(quán)等未來可能的新產(chǎn)品則需要金融機(jī)構(gòu)作為做市商以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。做市商需要在黃金交易憑證市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的時(shí)候，將實(shí)物黃金交入庫(kù)中，產(chǎn)生新的黃金憑證以滿足需求缺口；做市商也是未來黃金期權(quán)市場(chǎng)期權(quán)創(chuàng)設(shè)的主力。”

　　而意見在完善黃金市場(chǎng)法律法規(guī)和相關(guān)政策支持體系方面還提出了“研究擴(kuò)大黃金市場(chǎng)實(shí)物供給渠道。在市場(chǎng)化原則基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)展黃金租借市場(chǎng)”。

　　蔣舒分析，發(fā)展黃金租借市場(chǎng)則是中國(guó)黃金市場(chǎng)深入市場(chǎng)化和增加實(shí)物黃金流轉(zhuǎn)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。隨著具有進(jìn)出口資格的商業(yè)銀行數(shù)量的增加和黃金投資市場(chǎng)的發(fā)展，迫切需要通過黃金租借市場(chǎng)便利實(shí)物黃金在加工市場(chǎng)和投資市場(chǎng)的流轉(zhuǎn)，有效盤活市場(chǎng)黃金存量，避免因?yàn)榱鬓D(zhuǎn)不暢而使黃金供需在局部市場(chǎng)失衡。

　　此外，意見中備受關(guān)注的提法還有“切實(shí)保護(hù)投資者利益”方面提出的關(guān)于嚴(yán)禁地下炒金的表述。地下炒金目前是擾亂國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)秩序的突出問題，新規(guī)出臺(tái)明確嚴(yán)打地下炒金渠道，明確提出“對(duì)參與地下炒金活動(dòng)的市場(chǎng)主體，相關(guān)部門應(yīng)予以嚴(yán)懲，并將相關(guān)信息錄入征信系統(tǒng)”。這意味著國(guó)內(nèi)目前大大小小披著正規(guī)外衣的地下炒金公司將面臨一輪嚴(yán)厲的打擊，切實(shí)提高國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的規(guī)范化程度。

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